导　　师： 柳木华

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 深圳大学

摘　　要： 随着环境的恶化和能源的日益匮乏,资源环境的稀缺突出了我国当前经济社会发展面临的矛盾。解决经济发展过程中节能环保问题,是扩内需、稳增长、调结构,促进我国经济升级的一项重要而紧迫的任务。因而加快发展节能环保行业,对改变资本投资方向和消费模式,推动国家经济产业升级和发展方式转变,形成新的经济增长点,实现经济可持续发展,促进节能减排和民生改善,都具有十分重要的意义。作为战略性新兴产业之首的节能环保行业,面对我国未来发展战略改革和政策支持,把握节能环保发展机遇,环保行业积极扩大经营规模,整合产业链,打造环保节能大平台。近几年节能环保企业并购数量逐年上升,呈现领域广泛化的特点。而万邦达作为环保企业,紧跟国家发展步伐,通过并购昊天节能,扩大业务范围,由原来的工业水污染处理扩展到节能降耗和大气污染防治设备领域,以寻求新的利润增长点,提升向下游客户提供全面的节能环保产品和服务的能力。本文通过综合运用事件分析法、财务指标分析法和经济增加值（EVA）对万邦达并购昊天节能事件进行剖析,研究分析此次并购对万邦达带来的影响,是否增加其财务绩效,改善经营成果。经过这三种方法的研究分析,可以发现从短期财务效益来看,市场并不看好此次并购,在并购复牌前后一周的事件期内产生了负的累计超额收益,降低了股东财富。但从长期财务效益来看,万邦达并购昊天节能增加了财务绩效,提高了经营业绩,扩大了盈利空间。可见万邦达并购后期整合效果良好,有效整合了双方客户资源,加强了管理效率,产生了协同效益。经过全文的分析,本文认为万邦达并购整合昊天节能总体上符合公司战略规划,使产品结构和服务类型得以丰富,扩展了多个环保领域的业务范围,扩大了万邦达未来发展空间,�

关 键 词： 并购 财务绩效 事件分析法 万邦达

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