导　　师： 牛倩;邱国峰

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 广州大学

摘　　要： 近年来,随着我国改革进入深水区,经济发展迫切需要寻找新的增长点。而中小企业在我国市场活动中的扮演着不可替代的角色,在提供就业机会、创造税收、制造生产生活用品、推动经济增长等方面发挥着日益重要的作用。然而,中小企业由于规模小、运营相对不稳定等原因一直面临着融资难,融资道路不畅等问题。尤其是中小企业中的城市商业银行,由于监管对商业银行核心资本的愈加严格的要求,更受融资难题的困扰。而全国中小企业股份转让系统(以下简称新三板)近年来发展迅速,为中小企业提供股权融资的渠道,定向增发又是新三板融资的主要方式。因此,在上述背景下,本文以第一家挂牌新三板的城市商业银行QL银行为例,对新三板及定向融资的现状进行分析,后着重分析其定增过程及定增是否带来好的绩效,从而为中小企业尤其是城市商业银行提供相关借鉴。在论文中,使用财务指标分析及非财务因素分析,对QL银行不同的方面的财务能力及非财务状况进行研究,并构建EVA模型更准确地反映企业价值的变化,后通过同行业对比,分析了QL银行在行业中的经营水平。研究发现,从财务指标方面来看,QL银行的定增融资降低了QL银行的风险水平,增强了盈利能力,在偿债能力及成长能力方面也有好的表现,而对于非财务因素,定向增发对QL银行的市场份额、员工素质、创新研发力度都有积极的影响。在EVA评价方面,发现QL银行EVA指标都为正值且2016及2017年的数据相比于2015年都升高,说明挂牌定增给QL银行带来良好的融资绩效。在同行业对比中,QL银行的各项指标在行业中的水平总体有所提升。根据以上得出,本次定增融资绩效较好,中小企业尤其是城市商业银行可选择挂牌新三板进行定增融资。

关 键 词： 新三板 定向增发 融资绩效

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