导　　师： 王朋

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 广州大学

摘　　要： 随着我国改革开放和经济全球化的逐步深入,我国企业的发展前景受到了境外企业的关注,同时我国相关法律制度也日益完善,这都为境外战略投资者跻身我国资本市场创造了条件。近年来,越来越多的境外企业向我国企业投入了大量资金并取得了战略合作。最初,境外战略投资者主要集中对我国银行投资,但随着国内资本市场逐渐好转,境外公司的投资范围拓展到其他行业。引入境外战略投资者的渠道有很多,其中定向增发因其发行成本较低,限制条件少等优点受到了我国上市公司的认可,并成为了最重要的融资模式。由于在我国资本市场,国内企业选择定向增发方式引入境外战略投资者的行为不断增多,相应的问题也随之而来。因此,对于定向增发引入境外战略投资者展开的调查研究也逐渐增多。本文主要运用了文献分析法、案例分析法和对比分析法,并对关于定向增发和引入境外战略投资者的国内外文献进行了梳理,在阐述定向增发与境外战略投资者的相关概念与理论的基础之上,对中储股份采用定增方式引入普洛斯的案例进行了深入研究。在对案例的分析中,首先介绍了中储股份与战略投资者的基本情况、以及定向增发的背景。其次,运用PEST模型、SWOT分析法、财务指标来研究中储股份定向增发前的经营战略以及财务状况,从中剖析出中储股份向境外战略投资者增发股票的动机。然后,重点探究了中储股份定向增发引入境外战略投资者对公司在治理、财务、市场反应等方面产生的影响,并以此来检验此次定向增发引入境外战略投资者的效果。最后总结出关于此案例的的结论与启示。中储股份通过定向增发方式引进境外投资者改善了企业的股权结构,拓展了国内外业务,提高了财务业绩,产生了正的市场反应。中储股份引入普洛斯是一次有益的尝试和探

关 键 词： 定向增发 境外战略投资者 经济后果

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